移动版

基本金属行业动态:伦铜与A股铜板块共振大涨

发布时间:2017-07-26    研究机构:川财证券

市场表现。

7 月26 日有色金属板块涨幅第一,涨幅前三的股票分别为四通新材、西藏珠峰、博威合金,涨幅分别为10.00%、10.00%、8.83%。在铜子板块里,江西铜业上涨7.25%,云南铜业上涨3.85%,铜陵有色(000630)上涨2.9%。

伦铜26 日最高达到6400 美元/吨,这是2015 年5 月以来首次回到这一线。

影响因素。

宏观经济回暖。国家统计局公布数据显示,二季度GDP 同比增长6.9%,6 月份的制造业投资和基建投资增速均有所回升。此外,美元走弱以及7 月FED 不加息预期带来宽松货币背景,一带一路国家需求复苏,催化铜价上行。

环保令供给受到干扰。美国时间7 月18 日,中国环保部和国家标准委分别向WTO 递交通知,宣布从2017 年9 月起,中国将禁止进口4 大类24 种固体废物。WIND 资讯获悉,中国有色金属工业协会再生分会确认,2018 年底废7 类将禁止进口。2018 年底废电线、废电机马达,散装废五金等“废7 类”将禁止进口。业内人士认为废7 类进口全国占比6-7成,禁令完全实施后,对废铜拆解类企业打击最大。海关数据显示,2016年中国进口废铜达到335 万吨,如果限制或禁止进口废铜,这将对废铜量的供应带来长期影响。

投资建议。

宏观大背景持续向好是导致基本金属价格持续上涨的主要因素,因此,工业金属价格预计继续回暖,长期看好基本面较好的铜、铝、锌。建议关注龙头:云南铜业、江西铜业、铜陵有色、中国铝业、明泰铝业、中金岭南等。

风险提示。

经济形势变化;上游矿业复产或增产节奏超预期;环保力度的可持续性;下游需求低于预期。

申请时请注明股票名称